股权转让的风险规避与制度完善
作者：樊斌杰（电话：13970234855）戴传熙（电话：15279221079）
工作单位：江西东太律师事务所
【内容摘要】：公司有很多类型，有限责任公司产生的时间最晚，但却是如今最主要的企业组织形式。在日常经营管理中，由于股份制改造、资产重组、公司并购、股东退出等活动，公司原有的股东结构发生变化，出现部分股东转让出资的情况，我们将其称之为股权转让。由于有限责任公司兼具人合与资合双重性质，使得看似简单的股权转让在实际操作时异常复杂。目前，我国在股权转让方面的法律法规还存在一定的不足，亟待进一步完善。本文就有限责任公司在股权转让时存在的法律风险及相关制度的完善作一些粗浅的论述。
【关键词】：有限责任公司 股权转让 法律风险 完善
一、我国现有的股权转让制度
各国公司法都对有限责任公司的股权转让作出了比较严格的规定，我国《公司法》第三章对此进行了专门的规定，可见股权转让有多么的重要。根据《公司法》的规定，有限责任公司的股权转让可分为几种不同的形式，具体为股东间的内部转让、外部转让以及股权转让的特殊制度。
1、股权的内部转让
所谓内部转让，指的是股权在股东内部之间进行的转让。因为不会产生新的股东，也不影响股东间的信赖关系，大多数国家对其都没有作出严格的限制，主要分为绝对自由、相对自由、限制三种模式。
我国《公司法》第72条第1款规定：“有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或部分股权。”第4款规定：“公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。”可见，我国的股权内部转让采取的是自由加约定限制的方式，充分彰显对股东自治权的尊重和对股东自治能力的信任。
2、股权的外部转让
外部转让，是指公司股权转让给公司以外第三人的法律行为。特点是不会改变其他股东在公司中的投资比例，但会影响原股东间相互信任的人合关系。绝大多数国家和地区对股权的外部转让都有严格的限制性规定。
我国《公司法》具体表示为：对外转让股权应经其他股东过半数同意，不同意转让的股东应当购买该转让的股权．不购买的，视为同意转让。同等条件下，其他股东享有优先购买权。
3、股权转让的特殊制度
⑴、股权的强制执行
股权的强制执行，指的是法院根据债权人的申请，以股权为标的的强制执行。在现实生活中，往往会出现有的股东负债很多，但他除了在公司的股权之外没有其他的财产来供清偿债务，设立股权的强制执行制度，很好的解决了此类问题，从而有效的保护了债权人的利益，使经济秩序更加安稳，利于经济长期发展。
⑵、股权回购制度
公司股权回购，是指对符合法定情形的股东会的决议投反对票的股东，可请求公司将其持有的股份购回。
在公司的股东会上，实行的是“资本多数决”原则，大股东即所谓的控股股东，他们可以很容易的将自己的意图、自己的利益和要求上升为公司意志，无视甚至蓄意侵害小股东的利益，小股东想阻止但又无奈掌握的股权比例太少而没有话语权。考虑到这一点，立法者便设置了股权回购制度，旨在实现效率和公平的均衡。
⑶、股权继承制度
《公司法》第76条规定：“自然人股东死亡后，其合法继承人可以继承股东资格；但是，公司章程另有规定的除外。”
股东死亡，是否能够继承股东资格，先看有限公司章程有无相关规定，若有，则按章程办理；若没有，则死亡股东的合法继承人，可以按照《继承法》的规定，分割继承的股权，继而享有股东资格。
二、常见的股权转让风险及规避
相对于高速运转的经济社会，由于法律规定的迟滞性，使得在股权交易中，问题层出不穷，各种各样的风险也就不可避免。
1、股权转让合同各阶段的风险规避
⑴、签订合同时存在的风险及规避方法
股权转让合同的签订，除注意与其他合同一样，不得违反法律法规的强制性内容外，还应注意公司的特殊性，即公司章程内是否有相关的注意事项和限制性规定。如有可能，应该着重审查转让方的主体资格和企业的资信能力。另外，在交易过程中，转让方受更大利益的驱使，可能故意隐瞒事实或提供虚假的信息，事后可能直接导致受让方的合同目的不能实现，拿到的股权可能已是债务累累。
为防范此种风险，最好的办法是完善细化合同的责任条款或是要求转让方提供相应的担保，以增加其违法成本。
⑵、有关合同生效方面的风险及规避方法
合同效力方面，我们需清楚除国有股权转让和外商投资的有限公司股权转让外，法律法规并没有规定股权转让合同生效需经相关部门批准、登记。也就是说，根据《合同法》的规定，一般的股权转让合同自自成立时生效。
那么，为了规避此类风险，可以同其他民事合同一样，在订立合同时附上生效条件，只有等到条件成就时，该转让合同才发生效力。股权对外转让有许多的制度约束，为了避免转让方违背这些制度，而导致其他股东行使撤销权，可以约定本合同经转让方公司过半数股东同意后生效，或约定本合同自公司其他股东承诺放弃优先购买权时生效，这不失为一个非常妥当的方法，值得探究。
⑶、合同履行阶段存在的风险及规避方法
通过股权转让，可以为企业募集资本、促使产权流动重组、实现资源优化配置。但合同生效只明确了当事人之间相关的权利义务内容，要想实际取得股权，还需双方依据规定如实履行合同。对于受让方来说，如果该公司经营不错，会获得较大的利益。反之，更多的是风险和责任的承担。
①、 转让方在交易过程中，为了实现自己交易价值的最大化，有时在与一方签订转让合同后，又会将其手中股权卖予出价更高的第三方，并办理相关移转手续。而此时，对于原受让方来讲，虽然可以以合同违约要求转让方赔偿损失，但对于利润巨大的股权而言，其还是得不偿失的。为防范此种“一股二卖”的风险，可以采用预登记制度，受让方在签订转让合同后，要求转让方将此信息在公司中做好记录，并进行工商预告登记，以对抗第三人。
②、 受让方在交易的过程中，出于各种各样的目的，可能不履行或不完全履行合同义务。为防范此种风险，转让方除在签订合同时注意完善合同中有关违约责任的条款，将违约的计算方式、方法、标准等尽可能细化和要求受让方提供担保外，还应注意保存和收集最完整的资料和证据，以有利于事后的诉讼。
2、股权转让收益阶段的风险规避
实践中，公司股东名册、出资证明书、登记账簿上载明的股东常常并非公司的实际出资人，股东名册、出资证明书、登记账簿上载明的股东是名义出资人，是名义股东，即显名股东；公司的实际出资人是隐名股东。显名股东出让股权或是隐名股东出让股权，其后收益的风险应该如何规避。
根据《公司法》解释三第25条，可知名义出资人与实际出资人之间可订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资权益，即显、隐名股东间若有“名实出资”的约定，由隐名股东获得收益。但我们还应注意到该约定仅能在缔约人间产生约束，而不能约束股权受让人非得向隐名股东给付股款。
对于显名股东转让股权取得的投资收益，隐名股东根据《公司法》解释三第26条和《物权法》第106条的规定，可以请求法院认定名义股东的转让行为为无权处分，而显名股东可以依据商法的外观主义原则，主张对该股款的领受权利。
对于隐名股东转让股权后的收益，由于转让的是记载于他人名下的股权，应认定为无权处分。隐名股东若想取得转让后的收益，应提供此前的“名实出资“约定，并结合相应法律法规主张自己的权益。
3、股权变更登记中登记机关的风险规避
所谓公司股权的变更登记，是由当事人先向工商行政管理机关提交申请，经依法审查后对转让后的股权予以登记，最终确认当事人在公司中的主体资格和对外产生公示效力，是一种典型的行政许可行为。
由于法律法规没有明确规定登记机关负有详尽审查的义务，审查时以审查形式要件的居多，使得造假、捏造事实的情形时常出现，其最终侵害的是股东的合法权益，同时也使得登记机关被迫卷入双方的民事纠纷当中，浪费诉讼资源，增加无谓的讼累。
为规避变更登记时的风险，笔者建议将公证制度引入股权变更登记当中。公证机关可就股权转让合同的内容，转、受双方的主体资格以及是否具有处分权等等一系列的活动进行调查核实，并出具公证文书。之后，只要提交该公证文书，登记机关就能为其办理股权变更登记，不仅使得登记程序更加快捷、效率，更能将其中的法律风险降到最低。
三、完善股权转让相关制度的建议
1、股权内部转让方面的完善建议
由于我国法律对于内部转让是以自由主义为基调，采取约定限制的方式，导致下面两大问题屡见不鲜：一为股权向个别股东移转，出现大股东控股的局面；二为股东在公司章程中加入限制或禁止股权转移的规定。如此，都会侵害到其他股东的权益。因而，我们建议立法者应对公司章程加入一些束缚性规定，最起码该约定的内容不得超出对外转让的条件。
2、股权外部转让方面的完善建议
关于印发《安徽省家畜家禽防疫办法》的通知
安徽省人民政府
关于印发《安徽省家畜家禽防疫办法》的通知
省人民政府
现将《安徽省家畜家禽防疫办法》印发给你们，请遵照执行。
第一条 为了预防和消灭家畜家禽传染病，保护畜牧业生产和人民身体健康，根据国务院《家畜家禽防疫条例》（以下简称《条例》）及其实施细则和国家有关法律、法规的规定，结合本省实际，制定本办法。
第二条 省人民政府农牧主管部门主管全省畜禽防检工作。地、市、县农牧主管部门主管本地区的畜禽防检工作。
县以上（含县、下同）农牧主管部门所属防疫检疫站、畜牧兽医站等畜禽防疫检疫机构和兽医卫生监督检验机构，具体负责所辖区域内的畜禽防疫、检疫和兽医卫生监督管理工作。
乡镇畜牧兽医站承担所连区域内的畜禽及畜禽产品的防疫、检疫检验工作。
畜禽及畜禽产品生产经营单位的主管部门，须按照《条例》及其实施细则和本办法的规定，负责做好本系统的畜禽防疫工作，接受农牧主管部门的监督检查。
军队现役军马、军骡、军犬的防疫、检疫等兽医卫生工作，由军队自行负责。
第三条 各级畜禽防疫检疫机构应积极为畜牧业生产服务，推行防疫承包责任制，开展常年防疫，做好产地检疫。
饲养、经营畜禽的单位和个人，必须按照当地农牧主管部门的防疫计划，做好防疫、检疫、驱虫等工作。
第四条 除《条例》及其实施细则规定的必须预防和消灭的一、二、三类畜禽传染病外，气肿疽、鸡传染性法氏囊病列入二类畜禽传染病。
第五条 家畜出售前，必须经当地农牧部门的畜禽防疫检疫机构或其委托单位实施检疫，并出具检疫证明。
到市场出售家畜，必须持有检疫证明，无证不得进入市场，当地农牧主管部门有权进行监督检查。
第六条 屠宰厂、肉类联合加工厂生产的畜禽产品由厂方实施检疫检验，接受农牧主管部门的监督检查。
其他单位或个人屠宰、加工、经营畜禽及畜禽产品，必须由当地畜禽防疫检疫机构或其委托单位实施检疫检验。
第七条 屠宰厂、肉类联合加工厂应符合下列防疫要求：
1．有专门兽医卫生检验机构，并配备有与其生产、经营规模相适应的兽医专业中专以上学历的专职工作人员和必需的检疫检验设备。直接从事检疫检验的人员，应经过专门培训，达到兽医专业中专以上水平；
2．有病畜禽隔离场所和专用急宰车间，有病畜禽尸、肉类的无害化处理专用设施，有污水、污物处理设施；
3．有符合防疫要求的运载畜禽及畜禽产品的工具和容器；
4．有兽医卫生管理制度。
第八条 其他单位和个人从事畜禽屠宰业务，应符合下列防疫要求：
1．屠宰场所应与饮用水源和畜禽饲养场保持500米以上距离；
2．有屠宰间和待宰间，并有水泥地面和墙裙（1米以上）；
3．有消毒设施和消毒制度；
4．有粪便、污物处理设施。
第九条 各地要逐步推行“定点屠宰，到点检疫”的管理方法，其检疫检验和防疫工作，应符合本办法第六条第二款和第八条的有关要求。
第十条 凡从事畜禽屠宰、经营、加工的单位和个人，经当地兽医卫生监督检验机构审验合格，发给《兽医卫生合格证》，领取合格证，并向工商行政部门申请工农业执照后方可营业。
第十一条 运出县境的畜禽及畜禽产品，须分别持有全国统一的畜禽运输检疫（验）证明、畜禽产品检疫（验）证明和运载工具消毒证明。运输部门凭上述证明承运。
县以上农牧主管部门可派人参加有关部门所设的检查站工作，负责查验出入境畜禽及畜禽产品的检疫、检验证书。
第十二条 从国外引进畜禽的单位、个人，在畜禽到达后6天内，持所经口岸动植物检疫机关的检疫证明，到所在地的县以上农牧主管部门登记备案。
从省外引进种畜、种禽的单位、个人，在畜禽到达后5天内，持原检疫证明，到所在地的县以上农牧主管部门登记备案。
上述畜禽进场后，必须隔离饲养30天以上，经所在地兽医卫生监督检验机构或其委托单位检疫，确认健康后，才能生产使用。
第十三条 禁止经营下列畜禽及畜禽产品：
（一）封销疫区内的；
（二）无检疫检验证明的；
（三）检疫检验证明不符合规定的；
（四）染疫、有害的；
（五）病死、毒死或原因不明的；
（六）其他不符合兽医卫生规定的。
第十四条 发现一类或二类畜禽传染病呈暴发流行时，应按规定采取紧急扑灭措施。发现二、三类畜禽传染病时，按下列要求处理：
1．在畜禽交易市场、农贸市场发现的，根据传染病种类、危害程度，在当地兽医卫生检疫员监督指导下，采取隔离、消毒、加工、销毁等措施。
2．在运输单位发现的，始发站（港、场等）或到达站（港、场等）应报告当地畜禽防疫检疫机构或其委托单位，并在兽医卫生监督员或兽医卫生检疫员的监督指导下，按前款有关规定处理。
在运输途中发现的，不准宰杀、出售或抛弃病、死畜禽或其污染物，应到指定站（港、场等）或到达站（港、场等），在当地兽医卫生监督员或兽医卫生检疫员的监督指导下，作无害化处理。
3．在畜禽饲养场所发现的，应在兽医卫生监督员或兽医卫生检疫员的监督指导下，采取紧急预防接种、检疫、隔离、消毒、治疗、扑杀等措施。
4．在屠宰畜禽、加工畜禽及畜禽产品的场所发现的，应在兽医卫生监督员或兽医卫生检疫员的监督指导下，按《肉品卫生检验试行规程》或农牧主管部门有关规定处理。
第十五条 虽属畜禽二、三类传染病，但为当地新发现或曾已扑灭但又重新发现，且危害严重者，应报省农牧主管部门，并参照一类畜禽传染病处理方法处理。
第十六条 处理畜禽传染病的费用由畜（货）主承担，损失不予赔偿。
第十七条 认真贯彻执行《条例》及其实施细则、国家有关法律、法规和本办法，积极做好防疫检疫或兽医卫生监督检验管理工作，不断完善落实综合性防治措施，有效防止了某种疫情发生，或及时发现、控制或扑灭疫情成绩显著者，由县以上人民政府或农牧主管部门给予奖励。
第十八条 对违反《条例》及其实施细则、国家有关法律、法规和本办法的单位和个人，兽医卫生监督检验机构可分别给予警告、罚款、责令赔偿损失、扣押或吊销《兽医卫生合格证》的处罚；情节严重的，由工商行政管理部门扣押或吊销营业执照。
罚则按《中国兽医卫生行政处罚办法》执行。
第十九条 当事人不服兽医卫生行政处罚决定的，可按《行政诉讼法》和《行政复议条例》的规定申请复议；对复议决定不服的，可向人民法院起诉。逾期不申请复议，不起诉，又不履行处罚决定的，由作出处罚决定的兽医卫生监督检验机构提请当地人民法院强制执行。
第二十条 行政处理、处罚决定书由国务院农牧主管部门统一印发，罚没款收据由财政部门统一印制，其他任何单位和个人不得印发。罚没款一律上交当地财政，兽医卫生监督检验机构必需的办案费用由同级财政部门按规定核发。
第二十一条 农牧主管部门所属兽医卫生监督检验机构、畜禽防疫检疫机构按规定进行的防疫、检疫、检验、消毒等工作可收取一定费用，收费标准和管理办法按国家或省制定的标准执行。需重新审定标准的，应由省农牧主管部门提出，报经省财政、物价主管部门审核同意。
第二十二条 兽医卫生监督员和兽医卫生检疫员需按规定条件录用。
兽医卫生监督检验机构和畜禽防疫检疫机构应有计划地对监督员、检疫员进行技术培训或组织进修，使其不断地更新知识，提高专业技能和执法水平。
第二十三条 兽医卫生监督人员和兽医卫生检疫人员徇私舞弊、失职、渎职或滥用职权的，由本级农牧主管部门给予行政处罚；触犯刑律的，依法追究刑事责任。
第二十四条 本办法由省农牧主管部门负责解释。
第二十五条 本办法自发布之日起施行。
1995年2月18日
